通程控股（000419）
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May
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[转载]通程控股：业绩未来3-5年快速增长
通程控股（000419）主营现代商贸、旅游酒店产业。目前公司连锁商业主要包括18家连锁家电超市、2个大型购物中心和3个高档名品店，公司计划明年电器连锁规模扩张到30家，增加3个名品店。公司目前主要利润来源于连锁商业、酒店和投资收益，业绩未来3-5年保持年均30-40%的快速增长。
目前公司下属商业物业总建筑面积在30万平米，商用土地储备770亩，均地处城市黄金地段，市场权益价值保守估计至少在25-30亿左右，折合每股14.2-17.0元/股，预计07年公司将成为新会计准则受益公司之一。巨额公积金带来高分红送股预期，预计06年资本公积金将达到3亿元左右，为后续分红和公积金转增提供很大的施展空间。公司大股东目前正在进行改制，预计改制顺利完成时间在07年3-5月，改制完成后，公司大股东将实现公司管理层、战略投资者和国有股共同持股、管理层相对控股的股权结构。
联合证券分析师吴红光预计，公司06-08年每股收益将分别为0.28元、0.50元和0.70元，按照07年业绩测算，公司目前动态市盈率仅为14倍，远低于行业平均30倍左右的估值水平。认为按照公司资产质量和成长性，公司合理市盈率应该在30倍左右，合理估值15元，于当前股价存在100%以上上行空间。
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